辅助生殖“独角兽”贝康医疗直到现在上市：背后明星资本云集 投资逻辑是什么？

《科创板日报馆》（上海，新闻工作者 朱洁琰）讯，直到现在（2月初8日），香港联合交易所迎来辅助卵子基因序至多测定第一股贝康医护（2170.HK）。后者此次发行价为27.36港元/股，开盘价为30港元/股。截至收盘，报馆27.7港元/股，上涨1.24%，总市值73.87亿港元。

目之前为止本土全心投入于辅助卵子业务并以辅助卵子主题港交所的新公司仅有两家，一家是于2019年6月初同样在港股港交所的辅助卵子医护连锁独立机构锦欣卵子，另一家就是贝康医护。

在A股低价，无关主题概念股有丽珠集团、大罗琚顺丰等全心投入在药物生产，麦迪科技、汉商集团、通策医护等在辅助卵子控制台总体布局。

稀缺性标的 明星弃资聚集地

作为不具备稀缺性的标的，贝康医护备受弃资大受欢迎。

参考资料结果显示，贝康医护此次历史性弃资者之外奥恩弃资、清池弃资、国新国信吴国海外基金等。

其中所，奥恩弃资、清池弃资、国新国信吴国海外基金分别作价2000万美元；Affin Hwang AM、WinTwin Capital分别作价1000万美元；Foresight（允已远）、常青藤弃资GroupIvyRock分别作价500万美元。

另据参考资料所至多，贝康医护曾于2015年2月初、2017年9月初、2020年5月初与7月初完成A、B、C、D轮信贷，弃资方之外高瓴弃资、奥恩弃资，博华弃资、元生创弃、道已远弃资、聚明创弃等。

穿透独立机构的弃资总体布局来看，一向被确信是创弃风向标的高瓴弃资除了入股贝康医护，还曾两度买入锦欣卵子。

在上述独立机构中所，奥恩弃资、道已远弃资等也同时弃资了锦欣卵子。

有医护领域一级低价弃资人确信，“大的弃资独立机构都有科学研究团队长期新兴产业趋势，一般均会挑出各分为领域的名牌电子产品来弃，选中所了下手飞行速度会不久。”

这在或多或少概述弃资对辅助卵子赛道的可惜以及对贝康医护的赞许。

辅助卵子里的“独角兽”

据参考资料结果显示，贝康医护是本土辅助卵子基因序至多测定框架的独角兽新公司，也是目之前为止本土唯一看作其余部分仅有卵子短周期的高通量基因序至多测序电子系列产品（NGS）的新公司。

“**植入之前遗传学测定技术（PreimplantationGenetic Testing，PGT）”总称PGT-A、PGT-M、PGT-SR三种测定。这三种测定其余部分了整个卵子短周期，贝康医护同时包括这三种测定溶剂盒电子系列产品。

贝康医护最大者的底气源自其一个中所心电子产品三代导管基因序至多测定电子产品PGT-A溶剂盒，该电子产品可以在植入之前肾结石**中所的非整倍体（一种经常与导管婴儿（IVF）植入失败无关的细胞核疾病），是首个也是唯一已获国家药监局批准的三代导管婴儿基因序至多测定溶剂盒，填补了我国在三代导管婴儿基因序至多测定技术的空白。

用贝康医护最大者的独立机构股东博华弃资（目之前为止持股11%）创始合伙人、董事徐文博的话来说，就是“在三代导管婴儿领域有独家性、合规性。”

另据参考资料披露，除了PGT-A溶剂盒，贝康医护还基于NGS技术在技术开发另外两款PGT电子产品，PGT-M和PGT-SR溶剂盒。预计两款溶剂盒将分别在2022年和2024年获取国家药监局的申请批准。

贝康医护此次募集资金18.2亿港元将主要用于新公司一个中所心电子产品PGT-A溶剂盒及PGT-M溶剂盒，升级现有生产工具及电子设备，采购及装上一个中所心产所需的新型自动化加载电子设备及机械设计，以及其他基因序至多测定溶剂盒电子产品的技术开发、临床试验及申请申报馆。

根据参考资料讯息，中所国PGT溶剂低价预期将在未来数年快速放缓，其低价规模（按基于出厂价的总额计）从2020年的9590万元放缓至2025年的34亿元，复合总量为103.8%，预期于2030年进一步增加至147亿元。

不过，尽管扎根辅助卵子基因序至多测定这条宝石赛道，由于目之前为止电子产品较为单一、生产短周期长、生产成本高等解决办法，贝康医护仍东南面经营不善之中所。

参考资料结果显示，2018年、2019年以及2020年之前三季度，贝康医护分别意味着营收3261万元、5568万元以及5724万元；净利润经营不善1.58亿元、5.34亿元以及8.52亿元。